農產品類

　　蛋白粕：

　　周二，CBOT大豆下跌，因南美種植天氣狀況良好。不過，豆油期價上漲限制美豆跌幅。關稅提高增加了更多國內豆油被用在生物燃料的可能。巴西大豆種植86%，高于一周前的80%。南美大豆種植區出現降雨，有利于提升大豆產量前景。國內方面，兩粕偏強運行，豆粕沖高回落。市場觀望情緒濃厚，終端隨用隨買，采購意愿不高，但盤面點價行動在進行。12月將近，1月合約面臨基差回歸。豆粕上下空間均有限。操作上，短多參與，或買虛值看漲期權。

　　油脂：

　　周二，BMD棕櫚油二連漲，受到豆油價格走強和馬來西亞產量下降的預期提振。印度今年油菜籽產量獲下降，意味著未來進口需求或增加。MPOA數據顯示，11月1-20日馬棕油產量環比減少5.19%，減產預期強支撐緊供應預期。國內方面，三大油脂分化，棕櫚油大幅走高。鋼聯數據顯示，上周全國豆油、棕櫚油庫存下降，菜籽油庫存微增，最終總庫存下降，也低于去年同期水平。外盤企穩，國內油脂剛需采購，明年一季度船期采購偏少等，給油脂市場帶來較強的底部支撐。菜籽油受累于現貨高供應和遠期供應擔憂下降，市場價格回落。操作上，油脂多單持有，虛值看跌期權離場。

　　生豬：

　　周二，生豬主力2501合約以長陰線收盤，期價再度上演小漲大跌的表現。11月末12月初，生豬現貨市場關注點轉向春節前后供應增加與需求恢復的博弈。當日，現貨豬價震蕩下行。河南生豬市場出欄均價為16.24元/公斤，較昨日降0.15元/公斤。當地大場120-135公斤良種豬主流出欄價格16.10-16.40元/公斤；中小場120-135公斤良種標豬主流價格16.00-16.20元/公斤，150-165公斤大豬主流出欄價格16.60-16.80元/公斤。下游屠宰行業中，中小場良種標豬主流收購價格16.00-16.20元/公斤，均重120-130公斤。11月，集團企業出欄增加，市場預期12月集團廠出欄量還將持續增長。需求方面，今年的春節是1月，南方腌制臘肉的季節性需求增加，但是值得注意的是，今年冬季降溫天氣來的晚于預期，并且很多地方地溫下降不足，這樣對于臘肉的制作來說難度加大，也直接導致了需求市場較為疲軟。整體來看，節前的季節性熱點仍是生豬市場關注焦點，短期豬價有望偏強運行，但是對于春節后的行情，市場普遍預期節后消費清淡，預計豬價中期延續先漲后跌的表現。

　　雞蛋：

　　周二，雞蛋主力2501合約延續反彈，截至收盤收漲0.81%，報收3590元/500千克。現貨價格穩定，卓創數據顯示，昨日全國雞蛋價格4.25元/斤，環比持平，其中，寧津粉殼蛋4.15元/斤，黑山市場褐殼蛋4元/斤，環比持平；銷區中，浦西褐殼蛋4.44元/斤，廣州市場褐殼蛋4.58元/斤，環比持平。終端市場消化尚可，下游環節多按需采購，采購積極性趨穩。銷區市場到貨量穩定，蛋價連續數日維持穩定。根據歷史補欄數據，春節前在產蛋雞存欄增加預期不變。目前，老雞淘汰積極性增加，一定程度緩解供給壓力。隨著期貨主力2501合約價格跌至震蕩區間下沿后，低位反彈。從目前情況來看，短期大概率延續區間震蕩行情，建議暫時觀望，等待方向指引。后市持續關注養殖端淘汰意愿變化及終端需求變化對現貨價格的影響。

　　玉米：

　　周二，玉米主力2501合約繼續圍繞2200元/噸整數關口波動，期價波動區間收窄。價差方面，近期淀粉表現弱于玉米，兩者價差收縮至380元。目前，東北玉米價格基本穩定，隨著氣溫的下降，玉米質量逐步恢復，市場交投活躍度雖顯一般，但農戶的售糧心態逐步平穩。華北地區普遍迎來降雨降溫天氣，貿易商發貨明顯減少，深加工企業門前到貨量逐漸減少，部分企業玉米價格窄幅上調，但整體價格較上周依然有所下滑。銷區玉米市場價格窄幅震蕩，南方港口到貨增加，但飼料企業提貨速度放緩，港存繼續上升。下游采購積極性不高，維持隨用隨采，港口成交清淡。自本周開始，東北多地出現降溫天氣，但是溫度下降之后很快回溫，溫度回升后存儲難度大，部分地區的農戶還會延續集中賣糧的情況，這樣對于玉米市場來說供應壓力還在加大。另外，政策方面，減少進口玉米及替代、預期淀粉出口恢復，以上政策方向都將指向遠期對國產玉米的加大使用。整體來看，玉米市場或將延續近弱遠強的判斷，玉米短期面臨壓力，中期區間震蕩上移。