光伏產(chǎn)業(yè)鏈傳來(lái)大消息。

　　今日，A股光伏板塊探底回升，截至收盤(pán)，Wind光伏指數(shù)上漲0.53%，早盤(pán)一度大跌近2%。有市場(chǎng)消息稱(chēng)，多家光伏企業(yè)簽訂了自律公約，有光伏企業(yè)高管透露，本次自律公約簽訂企業(yè)超30家，將從下個(gè)月開(kāi)始管控產(chǎn)能。

　　與此同時(shí)，2024光伏行業(yè)年度大會(huì)也傳來(lái)重磅信號(hào)。12月5日，中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)名譽(yù)理事長(zhǎng)王勃華在會(huì)上表示，進(jìn)入10月中旬以來(lái)，央國(guó)企光伏組件采購(gòu)?fù)稑?biāo)價(jià)格與中標(biāo)價(jià)格的平均水平都有所企穩(wěn)，各產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)的平均價(jià)格走勢(shì)也趨于穩(wěn)定。

　　有分析認(rèn)為，頭部光伏企業(yè)開(kāi)始主動(dòng)降產(chǎn)、挺價(jià)，這有助于緩解產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題，穩(wěn)定市場(chǎng)價(jià)格。光伏各環(huán)節(jié)景氣底部夯實(shí)明確，較為普遍且顯著的主產(chǎn)業(yè)鏈盈利拐點(diǎn)最快有望在2025年第二季度到來(lái)。

　　光伏的新變化

　　今日，A股光伏板塊探底回升，截至收盤(pán)，Wind光伏指數(shù)（884045）上漲0.53%，早盤(pán)一度大跌近2%。個(gè)股方面，錦浪科技大漲超8%，京運(yùn)通、新筑股份漲超4%，珈偉新能、拓日新能、億晶光電、晶科科技漲超3%，太陽(yáng)能、陽(yáng)光電源等漲超2%。

　　有市場(chǎng)消息稱(chēng)，多家光伏企業(yè)簽訂了自律公約。據(jù)《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》，多位光伏組件電池企業(yè)人士證實(shí)，已參與簽訂自律公約。其中，有光伏企業(yè)高管透露：“本次自律公約簽訂企業(yè)超30家。根據(jù)所簽訂的自律公約，將從下個(gè)月開(kāi)始管控產(chǎn)能，（簽約）各家都有配額。”

　　據(jù)悉，相關(guān)配額依據(jù)今年各家企業(yè)的出貨量，以及產(chǎn)能所制定。

　　12月5日，中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)名譽(yù)理事長(zhǎng)王勃華在2024光伏行業(yè)年度大會(huì)上表示，進(jìn)入10月中旬以來(lái)，央國(guó)企光伏組件采購(gòu)?fù)稑?biāo)價(jià)格與中標(biāo)價(jià)格的平均水平都有所企穩(wěn)，各產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)的平均價(jià)格走勢(shì)也趨于穩(wěn)定，其中組件價(jià)格在10月止跌企穩(wěn)。這一形勢(shì)下，2024年新增產(chǎn)能放緩，前10個(gè)月國(guó)內(nèi)投產(chǎn)、開(kāi)工、規(guī)劃項(xiàng)目數(shù)量下降超過(guò)75%，近期也沒(méi)有出現(xiàn)大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)跡象。

　　海通國(guó)際證券徐柏喬表示，行業(yè)整體正處在出清調(diào)整階段，臨近年底集中簽單增加價(jià)格或?qū)⒊霈F(xiàn)波動(dòng)，但整體下探空間有限，價(jià)格底部已經(jīng)明確，光伏行業(yè)正加速回歸秩序，當(dāng)前政策對(duì)光伏行業(yè)無(wú)論是產(chǎn)能還是價(jià)格都給出了明確的指引和措施，產(chǎn)業(yè)出清、擺脫低價(jià)惡性競(jìng)爭(zhēng)已是大勢(shì)所趨，價(jià)格后面上漲可期，建議重視光伏底部拐點(diǎn)帶來(lái)的巨大彈性。

　　華泰證券從啟停成本、行業(yè)格局、成本曲線、產(chǎn)能投資強(qiáng)度、技術(shù)變革等方面分析，認(rèn)為不同環(huán)節(jié)出清的速度、有效性有差別，硅料、電池、玻璃環(huán)節(jié)或率先實(shí)現(xiàn)出清。

　　目前由于多晶硅價(jià)格持續(xù)下跌、新產(chǎn)能N型料占比較低，新建產(chǎn)能開(kāi)工即虧損現(xiàn)金流，疊加企業(yè)現(xiàn)金緊張，硅料企業(yè)紛紛推遲投產(chǎn)進(jìn)度。根據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，截至2024年6月，多個(gè)新建項(xiàng)目已推遲建設(shè)或生產(chǎn)，總產(chǎn)能達(dá)到126.5萬(wàn)噸；多個(gè)投產(chǎn)項(xiàng)目已關(guān)停或減產(chǎn)，總產(chǎn)能為46.5萬(wàn)噸。

　　價(jià)格能否止跌回升？

　　分析認(rèn)為，頭部光伏企業(yè)開(kāi)始主動(dòng)降產(chǎn)、挺價(jià)，這有助于緩解產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題，穩(wěn)定市場(chǎng)價(jià)格。

　　中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)披露的數(shù)據(jù)顯示，今年1月—10月，多晶硅、硅片、電池、組件產(chǎn)量同比增長(zhǎng)均超20%，電池、組件出口量同比增長(zhǎng)分別為41.8%和 15.9%。各環(huán)節(jié)產(chǎn)量同比均持續(xù)增長(zhǎng)，但產(chǎn)業(yè)卻陷入“量增價(jià)減”的境地。

　　價(jià)格方面，1月—10月，多晶硅、硅片、電池片及組件價(jià)格分別下跌超過(guò)35%、45%、25%。這導(dǎo)致今年前三季度，制造端產(chǎn)值下降超過(guò)5700億元，降幅超過(guò)44.7%，超過(guò)2012年光伏全行業(yè)全年銷(xiāo)售額的兩倍，主產(chǎn)業(yè)鏈頭部企業(yè)虧損更為嚴(yán)重。

　　針對(duì)光伏行業(yè)當(dāng)前困境，中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)理事長(zhǎng)、陽(yáng)光電源董事長(zhǎng)曹仁賢提出，光伏行業(yè)要加強(qiáng)行業(yè)自律，避免劣幣驅(qū)逐良幣現(xiàn)象。高景太陽(yáng)能董事長(zhǎng)徐志群進(jìn)一步闡述了行業(yè)自律的重要性，認(rèn)為自律應(yīng)體現(xiàn)在品質(zhì)、價(jià)格以及產(chǎn)能利用率等方面。

　　在談及當(dāng)前光伏行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)時(shí)，王勃華表示，光伏企業(yè)虧損面持續(xù)擴(kuò)大，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)資源愈發(fā)吃緊，棄光限電制約光伏消納，新型應(yīng)用場(chǎng)景有待進(jìn)一步成熟；政策調(diào)整給分布式光伏行業(yè)帶來(lái)新的變化，新能源入市面臨著電量和電價(jià)不確定的雙重考驗(yàn)，海外市場(chǎng)不確定性進(jìn)一步提升等因素正在考驗(yàn)中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)。

　　王勃華表示：“這次行業(yè)波動(dòng)造成的虧損，規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)以前的三次行業(yè)波動(dòng)，影響也更大。”

　　據(jù)中國(guó)光伏協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2024年前三季度，121家中國(guó)上市光伏企業(yè)中，有39家凈利潤(rùn)虧損；其中以頭部企業(yè)虧損更為嚴(yán)重，總計(jì)15家產(chǎn)業(yè)鏈頭部企業(yè)中有12家的凈利潤(rùn)處于虧損，有11家凈利潤(rùn)的降跌幅超過(guò)了100%。

　　出口方面，整體持續(xù)“價(jià)減量增”的態(tài)勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，前10月，我國(guó)光伏產(chǎn)品（硅片、電池片、組件）出口總約281.4億美元，同比下約34.5%。從出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來(lái)看，硅片、電池片出口額占比有所下降，組件出口額占比有所增加。

　　王勃華提到，2024年上半年，主要光伏市場(chǎng)增速超過(guò)20%，拉美、中東、北非、東南亞等新興市場(chǎng)需求也同樣旺盛。當(dāng)前，多元化的發(fā)展趨勢(shì)方興未艾，預(yù)計(jì)2024年會(huì)有37個(gè)國(guó)家的光伏裝機(jī)進(jìn)入“吉瓦級(jí)俱樂(lè)部”，相比2023年增加6個(gè)。

　　展望后市，國(guó)金證券認(rèn)為，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)光伏主產(chǎn)業(yè)鏈已持續(xù)虧損半年以上，大部分環(huán)節(jié)進(jìn)入現(xiàn)金流虧損狀態(tài)，在協(xié)會(huì)倡議以及企業(yè)自律的共同作用下，“減產(chǎn)、挺價(jià)”或成為產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)頭部企業(yè)階段性一致行動(dòng)方向。隨著落后產(chǎn)能逐步淘汰出清，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)供需關(guān)系正在持續(xù)改善，且有望在2024那年年底至2025年年初的“年關(guān)”期間加速。光伏各環(huán)節(jié)景氣底部夯實(shí)明確，較為普遍且顯著的主產(chǎn)業(yè)鏈盈利拐點(diǎn)最快有望在2025年第二季度到來(lái)，預(yù)計(jì)大部分標(biāo)的后續(xù)將呈現(xiàn)“波動(dòng)上行”趨勢(shì)。

　　責(zé)編：羅曉霞